Las Vegas Sands rapporterte lavere resultat og inntekter for andre kvartal ettersom uvanlig svak VIP-spillhold i Macao og redusert reise blant kunder med høy verdi under fotball-VM kompenserte for sterkere spillvolumer på tvers av selskapets asiatiske eiendommer.
Nettoinntekter for kvartalet som endte 30. juni 2026 sank til 3,15 milliarder dollar fra 3,18 milliarder dollar året før. Driftsinntekt falt til 618 millioner dollar fra 783 millioner, mens nettoinntekten minket til 373 millioner dollar fra 519 millioner. Konsolidert justert EBITDA for eiendommer var 1,12 milliarder dollar, sammenlignet med 1,33 milliarder i andre kvartal 2025.
Selskapet tjente 59 cent per aksje, under analytikernes forventninger om 76 cent, mens inntektene også gikk under konsensusestimatet på 3,31 milliarder dollar. Las Vegas Sands-aksjene falt mer enn 5% i etterhandel etter resultatene. Aksjen stengte på 45,25 dollar den 22. juli, ned 30,48% for året og 35,77% under sitt 52-ukers høyeste nivå.
Singapore’s Marina Bay Sands genererte 689 millioner dollar i justert inntjening til tross for svakere sesongturisme og færre besøk fra kunder med høy verdi under fotball-VM. Inntekter fra massemarkedsspill økte med 5% fra året før.
“Dessverre er mange av våre kunder med høy verdi tilhengere av mange av spillerne og lagene, og det førte til at mye av turiststrømmen forlot våre to markeder,” sa styreleder og administrerende direktør Patrick Dumont.
En utvidelse av eiendommen i Singapore, planlagt å åpne i 2031, vil tilføre premium-suiter, service og underholdningsfasiliteter, inkludert en ny arena.
Styreleder og administrerende direktør Patrick Dumont
I Macao falt Sands Chinas nettoinntekter med 0,8% til 1,78 milliarder dollar, mens nettoresultatet falt 50% til 107 millioner dollar. Justert inntjening var 430 millioner dollar, påvirket av et “eksepsjonelt lavt VIP-rolling hold på 1,35% for kvartalet.” Selskapet anslår at justert inntjening ville ha nådd 517 millioner dollar ved en normal hold-rate.
Spillvolumene økte likevel på tvers av alle segmenter. Rullende volum økte 72%, brutto spillinntekter fra massemarkedet økte 8%, sammenlignet med 4% vekst for det utvidede markedet, og total spillinntekt vokste 4% mens Macao-markedet var flatt.
«Hvis vi hadde holdt oss til forventningene i vår rullende spilling, ville Sands Chinas totale GGR-vekst vært 14% år-for-år,» sa Dumont. “Sands China VIP rullende chip-volumandel nådde en markedsledende 26% i kvartalet.”
Selskapet har som mål å oppnå kvartalsvis justert inntjening på 700 millioner dollar i Macao over tid. Renoveringene som dekker alle 2 009 rom og suiter ved Venetian, forventes å være fullført innen kinesisk nyttår i 2028, sammen med nye spillsalonger og fasiliteter for premium-kunder.
The Venetian Macao
Kapitalutgifter utgjorde 332 millioner dollar i kvartalet, inkludert 215 millioner ved Marina Bay Sands, 86 millioner i Macao og 31 millioner i konsern- og andre utgifter.
“Dette kvartalet er ikke slik vi ønsket å se, men vi føler oss ganske trygge på hvor vi er på vei, gitt veksten i volumene i alle segmenter,” sa Dumont.
Samtidig som resultatene ble offentliggjort, styrets utvidelse av aksjeoppkjøpsautorisasjonen etter at bare 29 millioner dollar gjensto under det forrige programmet.
“21. juli 2026 ga styret i selskapet tillatelse til å øke det gjenværende beløpet for aksjeoppkjøp til 6,0 milliarder dollar og å forlenge utløpsdatoen for autorisasjonen til 21. juli 2029,” ifølge en uttalelse fra operatøren med base i Las Vegas.
Las Vegas Sands kjøpte tilbake omkring 15 millioner aksjer for 787 millioner dollar i kvartalet til en veid gjennomsnittlig pris på 52,37 dollar. Siden oppstarten av programmet i fjerde kvartal 2023 har det kjøpt tilbake omtrent 124 millioner aksjer, som utgjør 16,3% av utestående aksjer, for 6,03 milliarder dollar til en gjennomsnittlig pris på 48,49 dollar.
Selskapet betalte også ut et kvartalsvis utbytte på 0,30 dollar per aksje. Det neste utbyttet av samme beløp er utbetalbart 12. august til aksjonærer registrert per 4. august.
Las Vegas Sands avsluttet kvartalet med 3,38 milliarder dollar i ubegrensede kontanter og 15,11 milliarder dollar i utestående gjeld, ekskludert finanslease. Det mottok 1,26 milliarder dollar i mai fra nedbetalingen av selgerfinansieringen knyttet til salget av sin eiendom og drift i Las Vegas.
Selskapet hadde 4,26 milliarder dollar tilgjengelig under revolverende kredittfasiliteter og ytterligere 4,68 milliarder dollar under et låneoppsett for sen trekk (delayed draw) til Marina Bay Sands-utvidelsen. Netto rentekostnad var 189 millioner dollar, sammenlignet med 194 millioner et år tidligere, mens den effektive skattesatsen økte til 19,1% fra 14,8%.
