Macaus brutto spillinntekt (GGR) falt med 1,2 % år-over-år til 21,89 milliarder MOP (2,71 milliarder USD) i august, markerte den tredje påfølgende månedlige nedgangen, viste data fra Gaming Inspection and Coordination Bureau (DICJ).
Inntektene steg likevel med 8,1 % fra juli, da GGR var på 20,26 milliarder MOP (2,51 milliarder USD) og ble påvirket av fotball-VM.
For de første åtte månedene av 2026 steg Macaus GGR med 3,7 % til 169,05 milliarder MOP (20,9 milliarder USD), sammenlignet med 163,05 milliarder MOP i samme periode i fjor.
Citigroup hadde tidligere rapportert sterk vekst i begynnelsen av august, hjulpet av forbedret VIP-volum og hold. Den tilskrev forbedringen til oppdemmet etterspørsel etter VM og store konserter i Galaxy Arena og Venetian Arena som bidro til å drive premium-besøk.
Imidlertid sa Morgan Stanley at spillinntektene i august kom inn under forventningene og at, selv om inntektsveksten bedret seg etter VM, hadde spillinntektene stabilisert seg på dagens nivå.
Banken forventer at GGR i september vil stige med så mye som 8 % år-over-år i et beste-scenario, hjulpet av en lavere sammenligningsbase etter at spillinntektene i september i fjor ble påvirket av en tyfon.
Morgan Stanley forventer at spillinntektene i tredje kvartal vil falle med 1 % år-over-år, i motsetning til tosifret vekst i samme periode i fjor. De sa at den svakere ytelsen kan fortsette å drive negativ driftsleverage og føre til ytterligere nedjusteringer av inntjeningsestimater.
Etter den seneste svakheten i Macaus spillaksjer, handles sektoren til omtrent åtte ganger estimert 2026-foretaksverdi til inntjening før renter, skatt, nedskrivninger og amortisering (EV/EBITDA), med en fri kontantstrøm-avkastning på omtrent 9%, ifølge Morgan Stanley.
Banken opprettholdt Overweight-vurderinger på Wynn Macau og MGM China, og nevnte deres attraktive utbytteavkastning og relativt lavere nedside risiko for inntjeningsestimater.
Alle seks Macaus kasinooperatørers aksjer stengte lavere, ledet av Galaxy Entertainment, som falt 3,16 %. Spillutstyrsleverandøren Paradise Entertainment avvek fra trenden, og steg 3,27 %.
