Harrah’s Reno, et lenge inaktivt kasinohotell i sentrum av Reno, har vekket interesse hos en potensiell kjøper mens ombyggingen av stedet fortsetter under nåværende eier. Charlotte-basert Madison Capital Group, som fikk kontroll over eiendommen gjennom Chapter 11-konkursbehandling i slutten av 2024, sa at det har blitt kontaktet angående et mulig salg av prosjektet, som nå er kjent som Reno Revival.
Selskapet fortsetter byggingen mens de evaluerer muligheten, rapporterer Reno Gazette-Journal.
“Vi har blitt … presentert for en mulighet til å selge hele prosjektet,” sa Ryan Hanks, grunnlegger og administrerende direktør i Madison Capital Group, under et webinar med investorer. Han beskrev den interesserte parten som en erfaren investor som opererer i større skala og karakteriserte den som «et stort family office som oppfører seg som en institusjon.»
Hanks indikerte at den potensielle kjøpers tilnærming skiller seg fra Madisons strategi, som vanligvis innebærer omplassering av eiendommer i vanskelige økonomiske situasjoner og uttreden etter ombygging. I motsetning antas den interesserte gruppen å foretrekke langsiktig eierskap.
Selv når diskusjonene pågår, har Madison Capital fortsatt å skaffe midler til prosjektet, og tilbyr investeringsmuligheter som starter på 50 000 dollar. Strukturen inkluderer en 15% årlig garantert avkastning, en holdingperiode på ett til to år, og en 75% fortjenesteandelsordning for foretrukne egenkapitalinvestorer.
Michael Culwell, en overordnet partner i Irvine Advisors, som samarbeider med Madison Capital, sa at utviklingsarbeidet vil fortsette uansett om en avtale blir realisert.
«Vi kommer ikke til å stoppe,» sa Culwell. «Vi vil fortsette å gå framover fordi eiendomsavtaler ikke alltid lukkes, og vi liker ikke å kaste bort 90 dager eller 120 dager mens vi venter på at noe skal skje når vi kunne bevege oss framover med prosjektet.»
Eiendommen har stort sett vært ledig siden mars 2020, da Caesars Entertainment stengte den etter fusjonen med Eldorado Resorts. Lukking av eiendommen var en del av arbeidet med å møte regulatoriske krav knyttet til antallet eiendommer det sammenslåtte selskapet kunne drive.
Opprinnelig åpnet i oktober 1969 som det første fullskala kasinot under Harrah’s-navnet, det 40 000 kvadratfot store kasinoet og hotellet med 928 rom skiftet eierskap flere ganger etter stengingen. CAI Investments kjøpte det i oktober 2020 for 41,5 millioner dollar, med planer om å gjøre det om til en blandet-bruksutvikling. Imidlertid hindret byggestans knyttet til COVID-19-pandemien og økte kostnader videre fremdrift.
Prosjektet ble senere solgt til Gryphon Wealth Management i 2023, men lignende finansielle utfordringer hindret videre utvikling, noe som til slutt førte til konkursbehandlinger og Madison Capital sin overtakelse.
Planene for området har endret seg over tid. Tidligere forslag inkluderte kontorplass, handelslokaler, en dagligvarebutikk, restauranter og en country-tema nattklubb. Under den nåværende utbyggingen har fokuset flyttet seg mot boligenheter og hotellrom, samtidig som utvalgte gjestfrihets- og underholdningselementer beholdes.
Prosjektet er for tiden i sin første fase, som inkluderer arbeid med restauranter i første etasje og en kasino-komponent som skal utvikles av Las Vegas-baserte Fine Entertainment. Selv om tidligere eiere ikke hadde til hensikt å gjeninnføre spilling, har en begrenset tilbakekomst allerede funnet sted, med et boutique-sted kalt The Mint som åpnet i november med 18 spillmaskiner.
Utviklingsarbeidet har også sett endringer i partnerskap. Boise-baserte utvikleren Ahlquist ble opprinnelig engasjert etter at Madison Capital tok kontroll, men trakk seg senere ut av prosjektet i desember. Madison Capital har siden valgt å håndtere ombyggingen internt.
Beliggende nær Reno-archen, som bærer slagordet “The Biggest Little City in the World,” området forblir et fremtredende sentrumspunkt med historisk betydning.
Harrah’s Reno var det første kasinohotellet som bar Harrah’s-merket, som i dag driver 19 eiendommer i USA. Merkenavnet lever også videre gjennom William F. Harrah College of Hospitality ved University of Nevada, Las Vegas.
