SJM Holdings’ tap til eiere økte med 61,7% år-over-år til HK$295 millioner (US$37,8 millioner) i første halvdel av 2026. Macao-kasinooperatøren økte likevel justert EBITDA med 3,3% til HK$1,70 milliarder (US$218 millioner), mens den justerte EBITDA-marginen steg 3,5 prosentpoeng til 14,7%.
Den forbedrede driftsytelsen kom mot en betydelig nedgang i inntektene. Konsernets nettoomsetning falt 20,8% til HK$11,59 milliarder (US$1,49 milliarder), mens netto spillinntekter falt 22,5% til HK$10,56 milliarder (US$1,35 milliarder). SJM sa at det bredere tapet i hovedsak var knyttet til høyere avskrivninger og finansielle kostnader.
Tallene for første halvår reflekterer også SJMs overgang fra den tidligere satellitt-kasino-modellen. Gruppen stengte sine satellittkasinoer i desember 2025 og tok over direkte ledelse av hele porteføljen. Som følge av dette understreket SJM at periodene i første halvår ikke er direkte sammenlignbare, siden satellitteiendommene bidro til inntekter i samme periode i fjor.
Rapportert brutto spillinntekt falt 18,5% til HK$12,08 milliarder (US$1,55 milliarder), mens SJMs andel av Macau-kasino GGR falt til 9,8%, fra 12,9% ett år tidligere.
SJM sa at nedgangen i stor grad skyldtes overgangen til direkte ledelse. På sine andre eiendommer på Peninsula økte imidlertid samlet GGR med 85,7%, hjulpet av det utvidede spillområdet ved Casino Lisboa og bidraget fra Casino L’Arc Macau.
Direkte ledelse støtter marginene
SJM-styreleder Daisy Ho sa at perioden representerte fullføringen av en «betydelig strukturendring» for konsernet, med direkte ledelse som ga selskapet større kontroll over kundeopplevelse, kostnader og inntjening.
Operatøren har omfordelt bord og andre ressurser fra tidligere satellittsteder til sine direkte drevne eiendommer. Ved Grand Lisboa Palace utvidet det også bordkapasiteten og innførte nye VIP- og premium-masse-spillområder.
Grand Lisboa Palace registrerte en økning på 12,9% i GGR og en økning på 8,6% i total inntekt. Spillvolumet økte med 16,9%, noe SJM tilskriver delvis forbedringer i VIP-virksomheten etter målrettede produkt- og kundeopplevelsesinitiativer.
Grand Lisboa Macau registrerte også en økning på 7,1% i GGR, mens justert eiendoms-EBITDA forble stort sett uendret på HK$860 millioner (US$110 millioner).
Finansielt press fortsetter
Prestasjonen var svakere for Grand Lisboa Palace på EBITDA-nivå. Justert eiendoms-EBITDA falt til HK$22 millioner (US$2,8 millioner), fra HK$82 millioner (US$10,5 millioner), med SJM som påpekte omstruktureringskostnader etter satellittlukningene, høyere kunde reinvestering og bredere kostnadsinflasjon.
Derimot økte justert eiendoms-EBITDA fra Casino Lisboa, Casino L’Arc Macau og Casino Oceanus ved Jai Alai med 44,2% til HK$939 millioner (US$120 millioner).
SJM avsluttet juni med HK$3,49 milliarder (US$447 millioner) i kontanter og innskudd, mot HK$30,22 milliarder (US$3,87 milliarder) i gjeld. Selskapet sa at det vil fortsette å differensiere eiendommene og målrette spesifikke kundesegmenter for å forbedre lojalitet og porteføljens ytelse.
«Gjennom disiplinert gjennomføring av disse tiltakene, har vi som mål å styrke kundelojaliteten, forbedre porteføljens ytelse og støtte bærekraftig langsiktig vekst,» sa Daisy Ho.
